Le débat est officiellement relancé. Dans un entretien accordé à Libération le 13 août, le ministre de l’Économie Roland Lescure a estimé que la contribution des retraités aisés au redressement des comptes publics, via une indexation des pensions inférieure à l’inflation, « mérite d’être posée » en vue du budget 2027.
Seule limite fixée par Bercy : épargner les retraités les plus modestes. Autrement dit, une partie des 17 millions de pensionnés français pourrait voir son pouvoir d’achat s’éroder dès l’an prochain.
Sous-indexation : un manque à gagner qui se cumule
Le mécanisme envisagé est connu : revaloriser les pensions de base en dessous de l’inflation, contrairement à ce que prévoit la loi. Avec une inflation attendue autour de 2 % en 2026, chaque point non répercuté représente une perte définitive — car les revalorisations suivantes s’appliquent sur une base amputée. L’effet boule de neige est réel : les pensions ont certes progressé d’environ 15 % entre janvier 2022 et janvier 2026, mais un gel, même partiel et ciblé sur les pensions élevées, rognerait durablement le revenu des ménages concernés.
Politiquement, le terrain est miné. L’« année blanche » de François Bayrou a précipité la chute de son gouvernement, la tentative de gel du gouvernement Lecornu (3,6 milliards d’euros espérés) a été écartée par le Parlement, et le simple report de six mois voulu par Michel Barnier avait nourri la censure. Mais le contexte change : à gauche, le socialiste Jérôme Guedj n’exclut plus une sous-indexation, à condition de mettre aussi à contribution les héritages et les niches sociales. Le message est clair : retraites et transmission de patrimoine sont désormais dans le viseur budgétaire.
Ne plus tout attendre du système par répartition
Quelle que soit l’issue des négociations de la rentrée, une leçon s’impose : le niveau des pensions n’est plus une donnée garantie, mais une variable d’ajustement. Pour les retraités comme pour les actifs qui approchent de la soixantaine, se constituer des revenus complémentaires indépendants des arbitrages politiques devient une nécessité.
L’assurance-vie reste l’outil le plus adapté à cet objectif : capital disponible à tout moment, fiscalité allégée après huit ans, possibilité de programmer des rachats partiels réguliers pour compenser une pension sous-indexée. Encore faut-il choisir un contrat qui ne mange pas la performance en frais. Ouvrir une assurance-vie avec Basalt illustre ce que propose la nouvelle génération de contrats : 0,45 % de frais de gestion annuels sur les unités de compte (contre 0,88 % de moyenne de marché selon France Assureurs), un fonds en euros au-dessus de 3 % net en 2025, plus de 150 supports et un ticket d’entrée dès 500 euros.
Transmettre maintenant, avant un tour de vis fiscal
L’autre enseignement de ce débat budgétaire concerne la transmission. Quand un député influent propose ouvertement de cibler les héritages pour financer la Sécurité sociale, les épargnants avisés comprennent qu’il vaut mieux anticiper. Souscrire une assurance-vie pour ses petits-enfants permet de transmettre progressivement, dans le cadre des abattements actuels (31 865 € par grand-parent et par petit-enfant tous les 15 ans), tout en donnant au capital deux décennies pour fructifier. Les sommes versées avant les 70 ans du souscripteur bénéficient en outre du cadre successoral privilégié de l’assurance-vie, tant qu’il existe.
Ce qu’il faut retenir
Gel partiel ou non, le budget 2027 confirme une tendance de fond : les retraités deviennent des contributeurs à l’effort national, et le patrimoine transmis pourrait suivre. Diversifier ses revenus, verrouiller les avantages fiscaux existants et organiser la transmission vers les générations suivantes : trois réflexes à adopter sans attendre l’automne parlementaire.
